버퍼형 ETF, 기대에 못 미친 성과와 제도적 한계

삼성자산운용이 출시한 아시아 최초의 버퍼형 ETF, 'KODEX 미국S&P500 버퍼 3월 액티브'가 첫 번째 성과 측정 기간을 마무리했습니다. 이 상품은 S&P500 지수 하락 시 최대 10%까지 손실을 방어하는 동시에, 수익 상한선을 두는 구조입니다. S&P500 지수가 15.16% 상승했으나 해당 ETF의 수익률은 12.03%에 그치며, 수익률 캡 구조와 한·미 금리 역전, 그리고 국내 금융제도 제약 등으로 인해 예상 수익에 미달했습니다. 순자산은 780억 원 수준이나 순자산 유출은 316억 원에 달하는 등 투자금 유치에도 어려움을 겪었습니다. 국내 투자자들이 상대적으로 단기 투자에 집중하는 경향이 있어, 장기 투자를 기반으로 설계된 버퍼형 ETF와 맞지 않았다는 평가가 나옵니다. 아울러 운용 비용과 가격 괴리율 같은 구조적 한계, 그리고 한국 자본시장 인프라의 미비가 해당 상품의 성공에 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 하반기에는 손실 방어 효과를 입증했지만, 자금 유입과 성과 측면에서는 개선이 필요한 상황입니다.

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연합인포맥스2026년 03월 25일

삼성운용 버퍼 ETF 첫 성적표…수익 상한선 아래서 4%p '누수' - 연합인포맥스아시아 최초로 도입된 삼성자산운용의 버퍼형 상장지수펀드(ETF)가 첫 번째 성과 측정 기간을 마감했다. 참조자산인 S&P500 지수는 사전에 설정된 수익 상한(캡) 안에서 순항했지만, ETF의 실제 수익률은 지수 상승분을 4%포인트 가까이 따라가지 못한 것으로 나타났다. 25일 금융투자업계에 따르면 'KODEX 미국S&P500 버퍼 3월 액티브'의 첫 번째 아웃컴 기간(2025년 3월 21일~2026년 3월 20일)이 종료됐다. 아웃컴 기간이란 버퍼 수익 구조가 적용되는 1년 단위의 성과 측정 구간을 뜻한다. 이 상품은 S&P500

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미국서 뜬 버퍼 ETF, 한국선 고전하는 이유…"안 맞는 시장 성향"미국에서 은퇴 및 연금 자금을 중심으로 대규모 시장을 형성한 버퍼형 상장지수펀드(ETF)가 한국 시장에서는 다소 아쉬운 첫발을 내디뎠다. 하락장을 방어한다는 획기적인 구조에도 불구하고 단기 방향성 투자를 선호하는 국내 투자자들의 성향과 자본시장 인프라의 제약이 맞물리면서 당초 기대만큼의 호응을 얻지 못했다는 평가가 나온다. 25일 금융투자업계에 따르면 'KODEX 미국S&P500 버퍼 3월 액티브'의 순자산은 780억 원 수준에 머물러 있으며, 최근 1년간 316억 원의 자금이 순유출됐다. 같은 기간 동일 운용사의 일반 S&P500 ETF는...