韓国ETF市場、株価急騰で運用会社間競争が本格化
韓国ではコスピ指数の急上昇を背景に株式投資ブームが広がり、退職年金資金の証券会社への流入や、中高年層・未成年者によるETF投資の増加が顕著です。ETF投資の人気は高まっていますが、市場の過熱による過度な楽観論やFOMO心理に対する懸念も現れています。
こうした状況の中、KB資産運用は国内株式市場の強さを受けてETF純資産総額第3位の座を奪還しました。特に半導体や電力機器など多様なテーマETFが資産拡大に寄与し、純資産は32兆ウォンを突破。韓国投資信託運用は米国ビッグテックに強みがありましたが、国内株式市場の上昇によりその地位が揺らいでいます。
4月にはKB資産運用がETF市場で際立った成長を示し、他社を上回る純資産増加と出来高拡大を達成しました。市場シェアも上昇基調を保ち、業界内での存在感を高めています。一方、株式型アクティブETF市場にも毎月1兆ウォン超の資金が流入し、最近6ヵ月で35.5％のリターンを記録するなど市場指数を大きく上回る成果を上げています。規制緩和も運用会社間競争をさらに激化させるとみられます。
中でもKB資産運用の「RISEコリアバリューアップ」ETFは純資産1兆ウォンを突破し、高い収益率をあげています。同ETFはバリューアップ指数に連動し、優良企業への投資や株主還元拡大による安定的な成長が注目されています。
カバードコールおよびAI半導体ETF、市場で力強い成長を記録
サムスン資産運用の『KODEX 200ターゲットウィークリーカバードコールETF』は、個人投資家の資金流入が続き、韓国最大規模のカバードコールETFへと成長しました。本ETFはKOSPI200を基盤に、週次コールオプション売り戦略と約2%の配当利回りによって、年17%の高配当を実現しており、累積純買いは2.8兆ウォン、純資産は5兆ウォンを突破しています。年初から個人投資家の流入は1.4兆ウォンに達し、年初来リターンも75.9%と非常に高水準です。オプションプレミアムの非課税メリットと安定した月次分配収入が投資家の人気を集めています。
AIおよび半導体テーマETFも好調です。韓国投資信託運用の『ACEエヌビディアバリューチェーンアクティブETF』は、純資産が2,500億ウォンを突破し、直近6カ月・1年リターンはそれぞれ62.65%、231.4%と目覚ましい成果を上げています。主なポートフォリオはエヌビディア、TSMC、SK hynixなど世界のAI半導体リーダーで構成され、クラウドインフラ投資の拡大が追い風となっています。KOSPIが史上初めて7,000を突破する中、『KODEX AI電力コア設備』や『SOL AI半導体TOP2プラス』などAI・半導体中心ETFにも大きな資金が流入しており、短期調整を見越したインバース商品への分散投資も見られます。
さらにサムスン資産運用は、『KODEX AI半導体』ETFの構成比率制限を撤廃し、サムスン電子とSK hynixの比率を各25%まで拡大するなど、大型株集中戦略を強化しています。これらの動向は、韓国ETF市場の拡大および投資家のテーマ・配当・大型株志向を如実に示しています。
ミレアセット TIGER米国宇宙テックETF、上場12営業日で5000億ウォン突破の最速記録
ミレアセット資産運用の「TIGER米国宇宙テックETF」は、上場からわずか12営業日で純資産5,000億ウォンを突破し、韓国内上場の海外株式型ETFとして史上最速の成長を記録しました。上場時点では308億ウォンだった純資産は約17倍に拡大し、宇宙テーマETFの個人純買付資金の約71％が本ETFに集中していることから、投資家の注目度の高さがうかがえます。本ETFは米国の純粋な宇宙関連企業10社に集中投資しており、今後スペースXのIPO時に迅速に組入れ可能な設計が強みとされています。
一方で、宇宙産業への投資熱が高まる中、ETF全体のパフォーマンス低下やボラティリティ拡大に対する懸念も浮上しています。特にASTスペースモバイルなど一部宇宙関連株の下落がETF収益性に影響を与えています。さらにスペースXの上場を控えて中小型株の売却傾向が見られるほか、韓国運用会社が公募取得困難な中、上場直後の高値購入やその後の株価調整によりETFの価格変動リスクが拡大する可能性が懸念されています。
韓国ETF市場における主要運用会社の順位変動と成長傾向
国内株式市場の上昇を背景に、KB資産運用は9か月ぶりにETF純資産総額3位の座を奪還しました。半導体や電力機器など成長セクターのETFを活用し、純資産は32兆4,668億ウォンに増加しました。一方、米国ビッグテック中心のラインナップが強みだった韓投運用は、直近の米国市場の停滞により4位に転落しました。業界専門家は、今後も国内証券市場の強気が続けば両社間のシェア争いが激化すると予想しています。
タイムポートフォリオ運用とNHアムンディ資産運用は、主力ETFの高い収益率に支えられ、2部リーグで急成長しました。タイムポートフォリオは純資産7兆300億ウォンで7位、NHアムンディは6兆5,358億ウォンで8位に上昇しました。特に「TIMEグローバルAIアクティブETF」の41.46%という高収益率が注目されており、商品数は少ないものの、選定と運用戦略の優位性がアセット拡大の要因となっています。
一方、キウム資産運用は、ボラティリティ管理と分散投資に注力したものの、コスピ上昇局面の恩恵を十分に享受できず、順位が9位に下落しました。市場シェアは1.40%まで低下し、純資産や月間取引代金でも競合より劣後しました。これは安定重視の運用方針が短期的成果に影響を及ぼしたと考えられます。
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